Formulaire 424B2 BARCLAYS BANK PLC



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Les informations contenues dans ce supplément de tarification préliminaire ne sont pas complètes et peuvent être modifiées. Le présent supplément de fixation du prix provisoire et le prospectus, le supplément de prospectus, le supplément sous-jacent et l'addendum au supplément de prospectus qui l'accompagnent ne constituent pas une offre de vente de ces billets, et nous ne sollicitons pas une offre d'achat de ces billets dans un État où l'offre ou la vente n'est pas autorisée. .

Sous réserve de l'achèvement

Supplément de prix préliminaire daté du 5 avril 2021

Supplément de prix préliminaire

(Au prospectus daté du 1er août 2019, au supplément de prospectus daté du 1er août 2019, le sous-jacent
Supplément daté du 1er août 2019 et addenda du supplément de prospectus daté du 18 février 2021)

Déposé conformément à l'article 424 (b) (2) du règlement

N ° d'enregistrement 333—232144

$ (●)

Bons à coupon conditionnels remboursables échéant le 19 octobre 2023

Lié à la moins performante du Russell 2000® Index et le S&P 500® Indice

Billets mondiaux à moyen terme, série A

Les termes utilisés dans le présent supplément de fixation du prix, mais non définis dans les présentes, ont la signification qui leur est attribuée dans le supplément de prospectus.

Émetteur:

Barclays Bank PLC

Dénominations:

Valeur nominale minimale de 1000 $ et multiples entiers de 1000 $ au-delà de celle-ci

Date d'évaluation initiale:

14 avril 2021

Date d'émission:

19 avril 2021

Date d'évaluation finale: *

16 octobre 2023

Date d'échéance:*

19 octobre 2023

Actifs de référence:

Le Russell 2000® Index (l '«indice RTY») et le S&P 500® Index (l '«Index SPX»), comme indiqué dans le tableau suivant:

L'Indice RTY et l'Indice SPX sont chacun désignés dans les présentes comme un «Actif de Référence» et, collectivement, comme les «Actifs de Référence».

Paiement à l'échéance:

Si les billets ne sont pas rachetés avant l'échéance prévue, et si vous détenez les billets jusqu'à l'échéance, vous recevrez à la date d'échéance un paiement en espèces par billet de 1000 $ de capital que vous détenez (dans chaque cas, en plus de tout coupon conditionnel qui peut être payable à cette date) déterminée comme suit:

Si la valeur finale de l'actif de référence le moins performant est Plus grand ou égal à sa valeur barrière, vous recevrez un paiement de 1 000 $ par billet de 1 000 $ de capital.

Si la valeur finale de l'actif de référence le moins performant est moins que sa valeur barrière, vous recevrez un montant par billet de 1 000 $ de capital calculé comme suit:

1000 $ + (1000 $ × rendement de l'actif de référence de l'actif de référence le moins performant)

Si les billets ne sont pas remboursés avant l'échéance prévue et si la valeur finale de l'actif de référence le moins performant est inférieure à sa valeur Valeur barrière, vos billets seront pleinement exposés à la baisse de l'actif de référence le moins performant par rapport à sa valeur initiale. Vous pouvez perdre jusqu'à 100,00% du capital de vos billets à l'échéance.

Tout paiement sur les billets, y compris tout remboursement du principal, n'est garanti par aucun tiers et est soumis (a) à la solvabilité de Barclays Bank PLC et (b) au risque d'exercice de tout pouvoir de bail-in britannique (tel que décrit à la page PS-4 de ce supplément de tarification) par l'autorité de résolution britannique compétente. Si Barclays Bank PLC venait à manquer à ses obligations de paiement ou devenait soumise à l'exercice d'un pouvoir de bail-in britannique (ou de toute autre mesure de résolution) par l'autorité de résolution britannique compétente, vous pourriez ne pas recevoir les montants qui vous sont dus au titre des billets. . Voir "Consentement au pouvoir de bail-in du Royaume-Uni" et "Considérations de risque sélectionnées»Dans le présent supplément de fixation du prix et« Facteurs de risque »dans le supplément de prospectus ci-joint pour plus d'informations.

Consentement au pouvoir de bail-in du Royaume-Uni:

Nonobstant et à l'exclusion de toute autre durée des billets ou de tout autre accord, arrangement ou entente entre Barclays Bank PLC et tout porteur ou propriétaire véritable des billets, en acquérant les billets, chaque porteur et propriétaire véritable des billets reconnaît, accepte , accepte d'être lié par, et consent à l'exercice de tout pouvoir de caution britannique par l'autorité de résolution britannique compétente. Voir "Consentement au pouvoir de bail-in du Royaume-Uni»À la page PS-4 de ce supplément de tarification.

(Termes des notes Continuer sur la page suivante)

Prix ​​d'émission initial(1) (2)

Prix ​​au public

Agent»s Commission(3)

Produit à Barclays Bank PLC

Par note

1 000 $

100,00%

1,50%

98,50%

Le total

$ (●)

$ (●)

$ (●)

$ (●)

(1)

Étant donné que les courtiers qui achètent les billets en vue de les vendre à certains comptes de conseil à honoraires peuvent renoncer à tout ou partie des concessions de vente, des frais ou des commissions, le prix d'offre publique pour les investisseurs qui achètent les billets dans ces comptes de conseil à honoraires peut se situer entre 985,00 $ et 1000 $ par Noter. Les investisseurs qui détiennent leurs billets dans des comptes de conseil ou en fiducie à honoraires peuvent se voir facturer des frais par le conseiller en placement ou le gestionnaire de ce compte en fonction du montant des actifs détenus dans ces comptes, y compris les billets.

(2)

Notre valeur estimative des billets à la date d'évaluation initiale, d'après nos modèles d'établissement des prix internes, devrait se situer entre 950,80 $ et 970,80 $ par billet. La valeur estimative devrait être inférieure au prix d'émission initial des billets. Voir "Informations supplémentaires concernant notre valeur estimative des billets»À la page PS — 5 de ce supplément de tarification.

(3)

Barclays Capital Inc. recevra des commissions de l'émetteur allant jusqu'à 15,00 $ par billet de 1 000 $ de capital. Barclays Capital Inc. utilisera ces commissions pour payer des concessions de vente variables ou des frais (y compris les frais de garde ou de compensation) à d'autres courtiers. La commission réelle reçue par Barclays Capital Inc. sera égale à la concession de vente payée à ces concessionnaires.

L'investissement dans les billets comporte un certain nombre de risques. Voir «Facteurs de risque» commençant à la page S-7 du supplément de prospectus et «Considérations de risque sélectionnées»À partir de la page PS-12 de ce supplément de tarification.

Les billets ne seront inscrits à aucune bourse de valeurs ou système de cotation américain. Ni la Securities and Exchange Commission des États-Unis (la «SEC») ni aucune commission d'État des valeurs mobilières n'a approuvé ou désapprouvé ces Notes ou déterminé que ce supplément de fixation du prix est véridique ou complet. Toute représentation contraire est une infraction pénale.

Les billets constituent nos obligations non garanties et non subordonnées. Les billets ne sont pas des passifs-dépôts de Barclays Bank PLC et ne sont pas couverts par le UK Financial Services Compensation Scheme ni assurés par la Federal Deposit Insurance Corporation des États-Unis ou par tout autre organisme gouvernemental ou agence d'assurance des dépôts des États-Unis, du Royaume-Uni ou de tout autre juridiction.


Conditions des notes, suite

Remboursement anticipé au gré de l'émetteur:

Les billets ne peuvent pas être remboursés pendant les trois premiers mois suivant la date d'émission. Nous pouvons racheter les billets (en totalité mais pas en partie) à notre seule discrétion sans votre consentement au prix de rachat indiqué ci-dessous à toute date d'évaluation du rachat. Aucun autre montant ne sera payable sur les billets après leur rachat.

Coupon conditionnel:

5,00 $ par billet de 1000 $ de capital, soit 0,50% du capital par billet (arrondi à six décimales, selon le cas) (basé sur un taux de 6,00% par année)

Si la valeur de clôture de chaque actif de référence à une date d'observation est Plus grand ou égal à sa valeur barrière de coupon respective, vous recevrez un coupon conditionnel à la date de paiement du coupon conditionnelle connexe. Si la valeur de clôture d'un actif de référence à une date d'observation est moins que sa valeur barrière du coupon, vous ne recevrez pas de coupon conditionnel à la date de paiement du coupon conditionnelle connexe.

Dates d'observation: *

Le 14e jour civil de chaque mois pendant la durée des billets, commençant en mai 2021, à condition de que la date d'observation finale sera la date d'évaluation finale

Dates de paiement des coupons conditionnels: *

En ce qui concerne toute date d'observation, le cinquième jour ouvrable après cette date d'observation, à condition de que la date d'échéance conditionnelle du coupon par rapport à la date d'évaluation finale sera la date d'échéance

Appelez les dates d'évaluation: *

Chaque date d'observation pendant la durée des billets, commençant en juillet 2021 et se terminant en septembre 2023 inclusivement. Si nous levons notre option de rachat anticipé à une date d'évaluation d'achat, nous en informerons par écrit le fiduciaire à cette date d'évaluation d'appel.

Date de règlement de l'appel: *

La date d'échéance conditionnelle du coupon suivant la date d'évaluation du rachat à laquelle nous exercons notre option de remboursement anticipé

Valeur initiale:

En ce qui concerne chaque actif de référence, la valeur de clôture à la date d'évaluation initiale, comme indiqué dans le tableau ci-dessus

Valeur barrière du coupon:

En ce qui concerne chaque actif de référence, 70,00% de sa valeur initiale (arrondie à deux décimales), comme indiqué dans le tableau ci-dessus

Valeur barrière:

Pour chaque actif de référence, 60,00% de sa valeur initiale (arrondie à deux décimales), comme indiqué dans le tableau ci-dessus

Valeur finale:

En ce qui concerne chaque actif de référence, la valeur de clôture à la date d'évaluation finale

Prix ​​de rachat:

1 000 $ par tranche de 1 000 $ de capital Notez que vous détenez, plus le coupon conditionnel qui sera par ailleurs payable à la date de règlement de l'appel

Rendement de l'actif de référence:

En ce qui concerne chaque actif de référence, la performance de cet actif de référence de sa valeur initiale à sa valeur finale, calculée comme suit:

Valeur finale – Valeur initiale

Valeur initiale

Actif de référence le moins performant:

L'actif de référence avec le rendement de l'actif de référence le plus bas, tel que calculé de la manière indiquée ci-dessus

Valeur de clôture:

Le terme «valeur de clôture» désigne le niveau de clôture de l'actif de référence applicable, tel que décrit plus en détail sous «Actifs de référence – Indices – Dispositions spéciales de calcul» du supplément de prospectus, arrondi à deux décimales (le cas échéant).

Agent de calcul:

Barclays Bank PLC

CUSIP / ISIN:

06748EJ46 / US06748EJ464

* Sous réserve de report, tel que décrit à la rubrique «Modalités supplémentaires des billets» du présent supplément de fixation du prix

PS — 2


DOCUMENTS SUPPLÉMENTAIRES LIÉS À L'OFFRE DES NOTES

Vous devriez lire ce supplément de fixation du prix ainsi que le prospectus daté du 1er août 2019, tel que complété par les documents énumérés ci-dessous, concernant nos billets mondiaux à moyen terme, série A, dont ces billets font partie. Ce supplément de fixation du prix, ainsi que les documents énumérés ci-dessous, contient les termes des Notes et remplace toutes les déclarations orales antérieures ou contemporaines ainsi que tout autre matériel écrit, y compris les conditions de prix préliminaires ou indicatives, la correspondance, les idées commerciales, les structures de mise en œuvre, les exemples de structures. , brochures ou autres matériels éducatifs de la nôtre. Vous devriez examiner attentivement, entre autres, les questions énoncées à la rubrique «Facteurs de risque» du supplément de prospectus et «Considérations de risque choisies» dans le présent supplément de fixation du prix, car les billets comportent des risques non associés aux titres de créance conventionnels. Nous vous exhortons à consulter vos conseillers en placement, juridiques, fiscaux, comptables et autres avant d'investir dans les billets.

Vous pouvez accéder à ces documents sur le site Web de la SEC à l'adresse www.sec.gov comme suit (ou si cette adresse a changé, en examinant nos dépôts pour la date pertinente sur le site Web de la SEC):

Prospectus daté du 1er août 2019:

Supplément de prospectus daté du 1er août 2019:

Supplément sous-jacent daté du 1er août 2019:

Supplément de prospectus Addendum du 18 février 2021:

Notre numéro de dossier SEC est 110257. Tel qu'utilisé dans ce supplément de tarification, «nous», «notre» ou «notre» fait référence à Barclays Bank PLC.

PS — 3


CONSENTEMENT AU ROYAUME-UNI BAIL-IN POWER

Nonobstant et à l'exclusion de toute autre durée des billets ou de tout autre accord, arrangement ou entente entre nous et tout porteur ou propriétaire véritable des billets, en acquérant les billets, chaque porteur et propriétaire véritable des billets reconnaît, accepte, convient être lié par, et consent à l'exercice de tout pouvoir de bail-in britannique par l'autorité de résolution britannique compétente.

En vertu de la loi britannique de 2009 sur les banques, telle que modifiée, l'autorité de résolution britannique compétente peut exercer un pouvoir de caution britannique dans des circonstances où l'autorité de résolution britannique compétente est convaincue que les conditions de résolution sont remplies. Ces conditions incluent qu'une banque ou une entreprise d'investissement britannique ne satisfait pas ou ne satisfera probablement pas aux conditions de seuil du Financial Services and Markets Act 2000 (la «FSMA») pour l'autorisation d'exercer certaines activités réglementées (au sens de l'article 55B FSMA). ) ou, dans le cas d'une société du groupe bancaire britannique qui est un Espace économique européen («EEE») ou une institution ou une entreprise d'investissement d'un pays tiers, que l'autorité compétente de l'EEE ou du pays tiers concernée est satisfaite que les conditions de résolution sont remplies en ce qui concerne de cette entité.

Le pouvoir de bail-in du Royaume-Uni comprend tout pouvoir de dépréciation, de conversion, de transfert, de modification et / ou de suspension, qui permet (i) la réduction ou l'annulation de tout ou partie du principal, des intérêts sur ou tout autre montant payable sur les billets; (ii) la conversion de tout ou partie du principal, des intérêts ou de tout autre montant payable sur les billets en actions ou autres titres ou autres obligations de Barclays Bank PLC ou d'une autre personne (et l'émission à ou l'attribution au porteur ou au bénéficiaire effectif des billets de telles actions, titres ou obligations); (iii) l'annulation des billets et / ou (iv) la modification ou la modification de l'échéance des billets, ou la modification du montant des intérêts ou de tout autre montant dû sur les billets, ou les dates auxquelles les intérêts ou tout autre les montants deviennent exigibles, y compris en suspendant le paiement pendant une période temporaire; que le pouvoir de bail-in du Royaume-Uni peut être exercé au moyen d'une modification des conditions des billets uniquement pour donner effet à l'exercice par l'autorité de résolution britannique pertinente de ce pouvoir de bail-in du Royaume-Uni. Chaque porteur et bénéficiaire effectif des billets reconnaît et accepte en outre que les droits des porteurs ou bénéficiaires effectifs des billets sont soumis à, et seront modifiés, si nécessaire, uniquement pour donner effet à l'exercice de tout bail-in britannique. Pouvoir de l'autorité de résolution britannique compétente. Pour éviter toute ambiguïté, ce consentement et cette reconnaissance ne constituent pas une renonciation aux titulaires de droits ou aux bénéficiaires effectifs des Titres que la loi pourrait avoir si et dans la mesure où un pouvoir de bail-in britannique est exercé par l'autorité de résolution britannique compétente en violation. des lois applicables en Angleterre.

Pour plus d'informations, veuillez consulter «Considérations de risque sélectionnées – Vous pouvez perdre une partie ou la totalité de votre investissement si un pouvoir de caution britannique est exercé par l'autorité de résolution britannique compétente» dans ce supplément de tarification ainsi que «Royaume-Uni. Bail-in Power »,« Facteurs de risque – Risques liés aux titres en général – Une action réglementaire en cas de défaillance ou de risque de faillite d'une banque ou d'une entreprise d'investissement du Groupe pourrait avoir une incidence défavorable importante sur la valeur des titres »et« Facteurs de risque —Risques liés aux titres en général — Aux termes des titres, vous avez accepté d'être lié par l'exercice de tout pouvoir de bail-in britannique par l'autorité de résolution britannique compétente »dans le supplément de prospectus ci-joint.

La discussion précédente remplace la discussion contenue dans le supplément de prospectus ci-joint dans la mesure où elle est incompatible avec celui-ci.

PS — 4


La fourchette des valeurs estimatives des billets dont il est question ci-dessus peut ne pas être en corrélation linéaire avec la fourchette de toute autre durée des billets telle qu'elle peut être indiquée dans le présent supplément de fixation du prix. Nous avons déterminé la taille de cette fourchette en fonction des conditions du marché existantes, ainsi que de la durée prévue de la période de commercialisation des billets. Les modalités définitives des billets seront déterminées à la date à laquelle le prix des billets est initialement fixé pour la vente au public, que nous appelons la date d'évaluation initiale, en fonction des conditions du marché en vigueur au plus tard à la date d'évaluation initiale, et seront communiqués aux investisseurs oralement ou dans un supplément de prix final.

Nos modèles de tarification internes prennent en compte un certain nombre de variables et sont basés sur un certain nombre d'hypothèses subjectives, qui peuvent ou non se concrétiser, notamment la volatilité, les taux d'intérêt et nos taux de financement internes. Nos taux de financement internes (qui sont nos taux d'emprunt publiés en interne basés sur des variables telles que les indices de référence du marché, notre appétit pour les emprunts et nos obligations existantes venant à échéance) peuvent différer des niveaux auxquels nos titres de créance de référence se négocient sur le marché secondaire. Notre valeur estimative à la date d'évaluation initiale est basée sur nos taux de financement internes. Notre valeur estimative des billets pourrait être inférieure si cette évaluation était fondée sur les niveaux auxquels nos titres de créance de référence se négocient sur le marché secondaire.

La valeur estimative des billets à la date d'évaluation initiale devrait être inférieure au prix d'émission initial des billets. La différence entre le prix d'émission initial des billets et notre valeur estimative des billets est le résultat de plusieurs facteurs, y compris les commissions de vente à payer à Barclays Capital Inc. ou à une autre société affiliée à la nôtre, les concessions de vente, les escomptes, les commissions ou les frais (y compris les frais de structuration ou autres frais liés à la distribution) devant être autorisés ou payés à des intermédiaires non affiliés, le bénéfice estimé que nous ou l'un de nos affiliés prévoyons gagner dans le cadre de la structuration des billets, le coût estimé que nous pourrions engager couvrir nos obligations aux termes des billets et les frais de développement estimatifs et autres frais que nous pourrions engager relativement aux billets.

Notre valeur estimative à la date d'évaluation initiale ne constitue pas une prédiction du prix auquel les billets peuvent se négocier sur le marché secondaire, ni le prix auquel Barclays Capital Inc. peut acheter ou vendre les billets sur le marché secondaire. Sous réserve des conditions normales du marché et du financement, Barclays Capital Inc. ou une autre société affiliée à la nôtre a l'intention d'offrir d'acheter les billets sur le marché secondaire, mais elle n'est pas obligée de le faire.

En supposant que tous les facteurs pertinents restent constants après la date d'évaluation initiale, le prix auquel Barclays Capital Inc. peut initialement acheter ou vendre les billets sur le marché secondaire, le cas échéant, et la valeur que nous pouvons utiliser initialement pour les relevés de compte client, si nous fournissons des relevés de compte client, peuvent dépasser notre valeur estimée à la date d'évaluation initiale pendant une période temporaire prévue d'environ six mois après la date d'émission car, à notre discrétion, nous pouvons choisir de rembourser effectivement aux investisseurs une partie de le coût estimatif de la couverture de nos obligations aux termes des billets et les autres coûts liés aux billets que nous ne nous attendons plus à engager pendant la durée des billets. Nous avons fait ce choix discrétionnaire et déterminé cette période de remboursement temporaire en fonction d'un certain nombre de facteurs, qui peuvent inclure la teneur des billets et / ou toute entente que nous pourrions avoir avec les distributeurs des billets. Le montant de nos coûts estimés que nous remboursons effectivement aux investisseurs de cette manière peut ne pas être réparti proportionnellement tout au long de la période de remboursement, et nous pouvons interrompre ce remboursement à tout moment ou réviser la durée de la période de remboursement après la date d'émission initiale des billets. sur la base de l’évolution des conditions du marché et d’autres facteurs qui ne peuvent être prédits.

Vous pouvez révoquer votre offre d'achat des billets à tout moment avant la date d'évaluation initiale. Nous nous réservons le droit de modifier les modalités ou de rejeter toute offre d'achat des billets avant la date d'évaluation initiale. En cas de modification des conditions des billets, nous vous en informerons et il vous sera demandé d'accepter ces modifications dans le cadre de votre achat. Vous pouvez également choisir de refuser ces modifications, auquel cas nous pouvons rejeter votre offre d'achat.

PS — 5


CONSIDÉRATIONS D'ACHAT SÉLECTIONNÉES

Les billets ne conviennent pas à tous les investisseurs. Les billets peuvent être un placement qui vous convient si tous les énoncés suivants sont vrais:

Vous ne recherchez pas un placement qui produit des paiements d'intérêts ou de coupons périodiques fixes ou d'autres sources non contingentes de revenu courant, et vous pouvez tolérer de recevoir peu ou pas de coupons conditionnels pendant la durée des billets dans l'éventualité où la valeur de clôture de tout actif de référence tombe en dessous de sa valeur barrière du coupon à une ou plusieurs des dates d'observation spécifiées.

Vous comprenez et acceptez que vous ne participerez à aucune appréciation de tout actif de référence, qui pourrait être importante, et que votre potentiel de rendement sur les billets est limité aux coupons conditionnels, le cas échéant, payés sur les billets.

Vous pouvez tolérer la perte d'une partie importante ou de la totalité du capital de vos billets, et vous êtes disposé et capable de faire un placement qui peut comporter le risque de marché à la baisse complet d'un placement dans l'actif de référence le moins performant.

Vous ne prévoyez pas que la valeur de clôture d'un actif de référence tombera sous sa valeur barrière du coupon à une date d'observation ou sous sa valeur barrière à la date d'évaluation finale.

Vous comprenez et acceptez que vous n'aurez pas le droit de recevoir des dividendes ou des distributions qui pourraient être versés aux porteurs de tout actif de référence ou de tout titre auquel un actif de référence offre une exposition, et vous n'aurez aucun droit de vote à l'égard d'un actif de référence ou tout titre auquel un actif de référence offre une exposition.

Vous êtes disposé et capable d'accepter le risque de marché individuel de chaque actif de référence et comprenez que toute baisse de la valeur d'un actif de référence ne sera pas compensée ou atténuée par une baisse moindre ou une augmentation potentielle de la valeur de tout autre actif de référence.

Vous comprenez et acceptez les risques que (a) vous ne recevrez pas de coupon conditionnel si la valeur de clôture d'un actif de référence est inférieure à sa valeur barrière du coupon à une date d'observation et (b) vous perdrez tout ou partie de votre capital à l'échéance si la valeur finale d'un actif de référence est inférieure à sa valeur barrière.

Vous comprenez et acceptez le risque que, si les billets ne sont pas remboursés avant l'échéance prévue, le paiement à l'échéance, le cas échéant, sera basé uniquement sur le rendement de l'actif de référence de l'actif de référence le moins performant.

Vous comprenez et êtes disposé et capable d'accepter les risques associés à un investissement lié à la performance des Actifs de Référence.

Vous êtes disposé et en mesure d'accepter le risque que les billets soient remboursés avant l'échéance prévue et que vous ne puissiez pas réinvestir votre argent dans un placement alternatif avec un risque et un rendement comparables.

Vous pouvez tolérer des fluctuations du prix des billets avant l'échéance prévue qui peuvent être similaires ou supérieures aux fluctuations à la baisse des valeurs des actifs de référence.

Vous ne recherchez pas un placement pour lequel il y aura un marché secondaire actif et vous êtes disposé et capable de détenir les billets jusqu'à l'échéance si les billets ne sont pas rachetés.

Vous êtes disposé et capable d'assumer notre risque de crédit pour tous les paiements sur les billets.

Vous êtes disposé et capable de consentir à l'exercice de tout pouvoir de caution britannique par toute autorité de résolution britannique compétente.

Les Notes peuvent ne pas être un investissement qui vous convient si l'une des affirmations suivantes est vraie:

Vous recherchez un placement qui produit des paiements d'intérêts ou de coupons périodiques fixes ou d'autres sources non contingentes de revenu courant, et / ou vous ne pouvez pas tolérer de recevoir peu ou pas de coupons conditionnels pendant la durée des billets dans l'éventualité où la valeur de clôture de tout actif de référence tombe en dessous de sa valeur barrière du coupon à une ou plusieurs des dates d'observation spécifiées.

Vous recherchez un placement qui participe à l'appréciation complète de tout ou partie des actifs de référence plutôt qu'un placement dont le rendement est limité aux coupons conditionnels, le cas échéant, payés sur les billets.

Vous recherchez un placement qui prévoit le remboursement intégral du capital à l'échéance et / ou vous ne voulez ou ne pouvez pas accepter le risque que vous perdiez tout ou partie du capital des billets dans le cas où la valeur finale des L'actif de référence le moins performant tombe sous sa valeur barrière.

Vous prévoyez que la valeur de clôture d'au moins un actif de référence diminuera pendant la durée des billets de sorte que la valeur de clôture d'au moins un actif de référence tombera sous sa valeur barrière du coupon à une ou plusieurs dates d'observation et / ou la valeur finale. d'au moins un actif de référence tombera sous sa valeur barrière.

Vous n'êtes pas disposé ou incapable d'accepter le risque de marché individuel de chaque actif de référence et / ou ne comprenez pas qu'une baisse de la valeur d'un actif de référence ne sera pas compensée ou atténuée par une baisse moindre ou une augmentation potentielle de la valeur de tout actif de référence. autre actif de référence.

Vous ne comprenez pas et / ou n'êtes pas disposé ou incapable d'accepter les risques associés à un investissement lié à la performance des Actifs de Référence.

Vous ne souhaitez pas ou ne pouvez pas accepter le risque que la performance négative d'un seul actif de référence vous empêche de recevoir des coupons conditionnels et / ou de subir une perte de capital à l'échéance, quelle que soit la performance de tout autre actif de référence.

Vous ne voulez pas ou ne pouvez pas accepter le risque que les billets puissent être remboursés avant l'échéance prévue.

Vous recherchez un placement qui vous donne droit à des dividendes ou à des distributions ou à des droits de vote liés à tout actif de référence ou à tout titre auquel un actif de référence offre une exposition.

PS — 6


Vous ne pouvez tolérer les fluctuations du prix des billets avant l'échéance prévue qui pourraient être similaires ou supérieures aux fluctuations à la baisse de la valeur des actifs de référence.

Vous recherchez un placement pour lequel il y aura un marché secondaire actif et / ou vous ne souhaitez pas ou ne pouvez pas détenir les billets jusqu'à l'échéance si les billets ne sont pas remboursés.

Vous préférez le risque plus faible et, par conséquent, acceptez les rendements potentiellement inférieurs des placements à revenu fixe ayant des échéances et des cotes de crédit comparables.

Vous ne voulez pas ou ne pouvez pas assumer notre risque de crédit pour tous les paiements sur les billets.

Vous ne voulez pas ou ne pouvez pas consentir à l'exercice d'un pouvoir de caution britannique par toute autorité de résolution britannique compétente.

Vous devez vous fier à votre propre évaluation des mérites d'un placement dans les billets. Vous devriez prendre la décision d'investir dans les billets après avoir soigneusement examiné, avec vos conseillers, la pertinence des billets à la lumière de vos objectifs de placement et des informations spécifiques énoncées dans le présent supplément de fixation du prix et les documents référencés sous «Documents supplémentaires relatifs à le placement des billets »dans le présent supplément de fixation du prix. Ni l'Émetteur ni Barclays Capital Inc. ne font de recommandation quant à la pertinence des billets pour l'investissement.

PS — 7


CONDITIONS SUPPLÉMENTAIRES DES NOTES

Les dates d'observation (y compris la date d'évaluation finale), les dates de paiement des coupons conditionnels, toute date de règlement d'appel et la date d'échéance peuvent être reportées dans certaines circonstances, comme décrit à la rubrique «Actifs de référence – Indices – Événements de perturbation du marché pour les titres avec un indice des titres de participation en tant qu'actif de référence »,« Actifs de référence — Actif de référence le moins ou le plus performant — Jours de négociation programmés et événements de perturbation du marché pour les titres liés à l'actif de référence avec le rendement le plus bas ou le plus élevé dans un groupe de deux titres de participation ou plus, Fonds négociés en bourse et / ou indices de titres de participation »et« Modalités des billets – Dates de paiement »dans le supplément de prospectus ci-joint.

De plus, les actifs de référence et les billets peuvent être rajustés par l'agent de calcul dans certaines circonstances, comme il est décrit à la rubrique «Actifs de référence – Indices – Rajustements relatifs aux titres avec un indice comme actif de référence» dans le supplément de prospectus ci-joint.

PS — 8


EXEMPLES HYPOTHÉTIQUES DE MONTANTS PAYABLES À UNE SEULE DATE DE PAIEMENT DE COUPON ÉVENTUEL

Les exemples suivants illustrent les circonstances dans lesquelles vous pouvez recevoir un coupon conditionnel à une date hypothétique de paiement du coupon conditionnel. Les chiffres figurant dans ces tableaux sont purement hypothétiques et sont fournis à titre indicatif uniquement. Ces exemples ne tiennent pas compte des conséquences fiscales d'un investissement dans les billets et reposent sur les principales hypothèses suivantes:

Hypothétique Valeur initiale de chaque actif de référence: 100,00 *

Hypothétique Valeur barrière du coupon pour chaque actif de référence: 70,00 (70,00% de la valeur initiale hypothétique indiquée ci-dessus) *

*

le hypothétique Valeur initiale de 100,00 et le hypothétique La valeur barrière du coupon de 70,00 pour chaque actif de référence a été choisie à des fins d'illustration uniquement et ne représente pas une valeur initiale ou une valeur barrière du coupon probable pour tout actif de référence. La valeur initiale réelle de chaque actif de référence sera égale à sa valeur de clôture à la date d'évaluation initiale et la valeur barrière réelle du coupon pour chaque actif de référence sera égale à 70,00% de sa valeur initiale.

Exemple 1: La valeur de clôture de chaque actif de référence est supérieure à sa valeur barrière du coupon à la date d'observation pertinente.

Actif de référence

Valeur de clôture à la date d'observation pertinente

Index RTY

100,00

Index SPX

75,00

Étant donné que la valeur de clôture de chaque actif de référence est supérieure à sa valeur barrière du coupon respective, vous recevrez un coupon conditionnel de 5,00 $ (0,50% du capital par billet) à la date d'échéance du coupon conditionnelle connexe.

Exemple 2: La valeur de clôture d'un actif de référence est supérieure à sa valeur barrière du coupon à la date d'observation pertinente et la valeur de clôture d'au moins un actif de référence est inférieure à sa valeur barrière du coupon à la date d'observation pertinente.

Actif de référence

Valeur de clôture à la date d'observation pertinente

Index RTY

80,00

Index SPX

69,00

Étant donné que la valeur de clôture d'au moins un actif de référence est inférieure à sa valeur barrière du coupon, vous ne recevrez pas de coupon conditionnel à la date de paiement du coupon conditionnelle connexe.

Exemple 3: La valeur de clôture de chaque actif de référence est inférieure à sa valeur barrière du coupon à la date d'observation pertinente.

Actif de référence

Valeur de clôture à la date d'observation pertinente

Index RTY

68,00

Index SPX

50,00

Étant donné que la valeur de clôture d'au moins un actif de référence est inférieure à sa valeur barrière du coupon, vous ne recevrez pas de coupon conditionnel à la date de paiement du coupon conditionnelle connexe.

Les exemples 2 et 3 démontrent que vous ne pouvez pas recevoir de coupon conditionnel à une date de paiement de coupon conditionnelle. Si la valeur de clôture d'un actif de référence est inférieure à sa valeur barrière du coupon à chaque date d'observation, vous ne recevrez aucun coupon conditionnel pendant la durée des billets.

PS — 9


EXEMPLES HYPOTHÉTIQUES DE MONTANTS PAYABLES À L'ÉCHÉANCE

Le tableau suivant illustre le paiement hypothétique à l'échéance dans diverses circonstances. Les exemples présentés ci-dessous sont purement hypothétiques et sont fournis à titre illustratif uniquement. Les nombres apparaissant dans le tableau et les exemples suivants ont été arrondis pour faciliter l'analyse. The hypothetical examples below do not take into account any tax consequences from investing in the Notes and make the following key assumptions:

Hypothetical Initial Value of each Reference Asset: 100.00*

Hypothetical Coupon Barrier Value for each Reference Asset: 70.00 (70.00% of the hypothetical Initial Value set forth above)*

Hypothetical Barrier Value for each Reference Asset: 60.00 (60.00% of the hypothetical Initial Value set forth above)*

You hold the Notes to maturity, and the Notes are NE PAS redeemed prior to scheduled maturity.

* The hypothetical Initial Value of 100.00, the hypothetical Coupon Barrier Value of 70.00 and the hypothetical Barrier Value of 60.00 for each Reference Asset have been chosen for illustrative purposes only and do not represent a likely Initial Value, Coupon Barrier Value or Barrier Value for any Reference Asset. The actual Initial Value for each Reference Asset will be equal to its Closing Value on the Initial Valuation Date, and the actual Coupon Barrier Value and Barrier Value for each Reference Asset will be equal to 70.00% and 60.00%, respectively, of its Initial Value.

For information regarding recent values of the Reference Assets, please see “Information Regarding the Reference Assets” in this pricing supplement.

Final Value

Reference Asset Return

RTY Index

(Reference Asset A)

SPX Index

(Reference Asset B)

RTY Index

(Reference Asset A)

SPX Index

(Reference Asset B)

Reference Asset Return of the Least Performing Reference Asset

Payment at Maturity**

140.00

145.00

40.00%

45.00%

40.00%

$1,000.00

135.00

130.00

35.00%

30.00%

30.00%

$1,000.00

120.00

125.00

20.00%

25.00%

20.00%

$1,000.00

112.00

110.00

12.00%

10.00%

10.00%

$1,000.00

100.00

105.00

0.00%

5.00%

0.00%

$1,000.00

140.00

90.00

40.00%

-10.00%

-10.00%

$1,000.00

80.00

102.00

-20.00%

2.00%

-20.00%

$1,000.00

70.00

105.00

-30.00%

5.00%

-30.00%

$1,000.00

65.00

60.00

-35.00%

-40.00%

-40.00%

$1,000.00

135.00

50.00

35.00%

-50.00%

-50.00%

$500.00

150.00

40.00

50.00%

-60.00%

-60.00%

$400.00

40.00

30.00

-60.00%

-70.00%

-70.00%

$300.00

20.00

55.00

-80.00%

-45.00%

-80.00%

$200.00

50.00

10.00

-50.00%

-90.00%

-90.00%

$100.00

0.00

105.00

-100.00%

5.00%

-100.00%

$0.00

** per $1,000 principal amount Note, excluding the final Contingent Coupon that may be payable on the Maturity Date.

The following examples illustrate how the payments at maturity set forth in the table above are calculated:

Example 1: The Final Value of Reference Asset A is 135.00 and the Final Value of Reference Asset B is 130.00.

Because Reference Asset B has the lowest Reference Asset Return, Reference Asset B is the Least Performing Reference Asset. Because the Final Value of the Least Performing Reference Asset is greater than or equal to its Barrier Value, you will receive a payment at maturity of $1,000 per $1,000 principal amount Note that you hold (plus the Contingent Coupon that will otherwise be payable on the Maturity Date).

PS—10


Example 2: The Final Value of Reference Asset A is 70.00 and the Final Value of Reference Asset B is 105.00.

Because Reference Asset A has the lowest Reference Asset Return, Reference Asset A is the Least Performing Reference Asset. Because the Final Value of the Least Performing Reference Asset is greater than or equal to its Barrier Value, you will receive a payment at maturity of $1,000 per $1,000 principal amount Note that you hold (plus the Contingent Coupon that will otherwise be payable on the Maturity Date).

Example 3: The Final Value of Reference Asset A is 65.00 and the Final Value of Reference Asset B is 60.00.

Because Reference Asset B has the lowest Reference Asset Return, Reference Asset B is the Least Performing Reference Asset. Because the Final Value of the Least Performing Reference Asset is greater than or equal to its Barrier Value, you will receive a payment at maturity of $1,000 per $1,000 principal amount Note that you hold. Because, however, the Final Value of at least one Reference Asset is less than its Coupon Barrier Value, you will not receive a Contingent Coupon on the Maturity Date.

Example 4: The Final Value of Reference Asset A is 150.00 and the Final Value of Reference Asset B is 40.00.

Because Reference Asset B has the lowest Reference Asset Return, Reference Asset B is the Least Performing Reference Asset. Because the Final Value of the Least Performing Reference Asset is less than its Barrier Value, you will receive a payment at maturity of $400.00 per $1,000 principal amount Note that you hold, calculated as follows:

$1,000 + ($1,000 × Reference Asset Return of the Least Performing Reference Asset)

$1,000 + ($1,000 × -60.00%) = $400.00

In addition, because the Final Value of at least one Reference Asset is less than its Coupon Barrier Value, you will not receive a Contingent Coupon on the Maturity Date.

Example 4 demonstrates that if the Notes are not redeemed prior to scheduled maturity, and if the Final Value of the Least Performing Reference Asset is less than its Barrier Value, your investment in the Notes will be fully exposed to the decline of the Least Performing Reference Asset from its Initial Value. You will not benefit in any way from the Reference Asset Return of any other Reference Asset being higher than the Reference Asset Return of the Least Performing Reference Asset.

If the Notes are not redeemed prior to scheduled maturity, you may lose up to 100.00% of the principal amount of your Notes. Any payment on the Notes, including the repayment of principal, is subject to the credit risk of Barclays Bank PLC.

PS—11


An investment in the Notes involves significant risks. Investing in the Notes is not equivalent to investing directly in the Reference Assets or their components, if any. Some of the risks that apply to an investment in the Notes are summarized below, but we urge you to read the more detailed explanation of risks relating to the Notes generally in the “Risk Factors” section of the prospectus supplement. You should not purchase the Notes unless you understand and can bear the risks of investing in the Notes.

Risks Relating to the Notes Generally

Your Investment in the Notes May Result in a Significant Loss—The Notes differ from ordinary debt securities in that the Issuer will not necessarily repay the full principal amount of the Notes at maturity. If the Notes are not redeemed prior to scheduled maturity, and if the Final Value of the Least Performing Reference Asset is less than its Barrier Value, your Notes will be fully exposed to the decline of the Least Performing Reference Asset from its Initial Value. You may lose up to 100.00% of the principal amount of your Notes.

Potential Return is Limited to the Contingent Coupons, If Any, and You Will Not Participate in Any Appreciation of Any Reference Asset—The potential positive return on the Notes is limited to the Contingent Coupons, if any, that may be payable during the term of the Notes. You will not participate in any appreciation in the value of any Reference Asset, which may be significant, even though you will be exposed to the depreciation in the value of the Least Performing Reference Asset if the Notes are not redeemed and the Final Value of the Least Performing Reference Asset is less than its Barrier Value.

You May Not Receive Any Contingent Coupon Payments on the Notes—The Issuer will not necessarily make periodic coupon payments on the Notes. You will receive a Contingent Coupon on a Contingent Coupon Payment Date only if the Closing Value of each Reference Asset on the related Observation Date is greater than or equal to its respective Coupon Barrier Value. If the Closing Value of any Reference Asset on an Observation Date is less than its Coupon Barrier Value, you will not receive a Contingent Coupon on the related Contingent Coupon Payment Date. If the Closing Value of at least one Reference Asset is less than its respective Coupon Barrier Value on each Observation Date, you will not receive any Contingent Coupons during the term of the Notes.

Because the Notes Are Linked to the Least Performing Reference Asset, You Are Exposed to Greater Risks of No Contingent Coupons and Sustaining a Significant Loss of Principal at Maturity Than If the Notes Were Linked to a Single Reference Asset—The risk that you will not receive any Contingent Coupons and lose a significant portion or all of your principal amount in the Notes at maturity is greater if you invest in the Notes as opposed to substantially similar securities that are linked to the performance of a single Reference Asset. With multiple Reference Assets, it is more likely that the Closing Value of at least one Reference Asset will be less than its Coupon Barrier Value on the specified Observation Dates or less than its Barrier Value on the Final Valuation Date, and therefore, it is more likely that you will not receive any Contingent Coupons and that you will suffer a significant loss of principal at maturity. Further, the performance of the Reference Assets may not be correlated or may be negatively correlated. The lower the correlation between multiple Reference Assets, the greater the potential for one of those Reference Assets to close below its Coupon Barrier Value or Barrier Value on an Observation Date or the Final Valuation Date, respectively.

It is impossible to predict what the correlation among the Reference Assets will be over the term of the Notes. The Reference Assets represent different equity markets. These different equity markets may not perform similarly over the term of the Notes.

Although the correlation of the Reference Assets’ performance may change over the term of the Notes, the Contingent Coupon rate is determined, in part, based on the correlation of the Reference Assets’ performance calculated using our internal models at the time when the terms of the Notes are finalized. A higher Contingent Coupon is generally associated with lower correlation of the Reference Assets, which reflects a greater potential for missed Contingent Coupons and for a loss of principal at maturity.

You Are Exposed to the Market Risk of Each Reference Asset—Your return on the Notes is not linked to a basket consisting of the Reference Assets. Rather, it will be contingent upon the independent performance of each Reference Asset. Unlike an instrument with a return linked to a basket of underlying assets in which risk is mitigated and diversified among all the components of the basket, you will be exposed to the risks related to each Reference Asset. Poor performance by any Reference Asset over the term of the Notes may negatively affect your return and will not be offset or mitigated by any increases or lesser declines in the value of any other Reference Asset. To receive a Contingent Coupon, the Closing Value of each Reference Asset must be greater than or equal to its Coupon Barrier Value on the applicable Observation Date. In addition, if the Notes have not been redeemed prior to scheduled maturity, and if the Final Value of any Reference Asset is less than its Barrier Value, you will be exposed to the full decline in the Least Performing Reference Asset from its Initial Value. Accordingly, your investment is subject to the market risk of each Reference Asset.

The Notes Are Subject to Volatility Risk—Volatility is a measure of the degree of variation in the price of an asset (or level of an index) over a period of time. The amount of any coupon payments that may be payable under the Notes is based on a number of factors, including the expected volatility of the Reference Assets. The amount of such coupon payments will be paid at a per annum rate that is higher than the fixed rate that we would pay on a conventional debt security of the same tenor and is higher than it otherwise would have been had the expected volatility of the Reference Assets been lower. As volatility of a Reference Asset increases, there will typically be a greater likelihood that (a) the Closing Value of that Reference Asset on one or more Observation Dates will be less than its Coupon Barrier Value and (b) the Final Value of that Reference Asset will be less than its Barrier Value.

PS—12


Accordingly, you should understand that a higher coupon payment amount reflects, among other things, an indication of a greater likelihood that you will (a) not receive coupon payments with respect to one or more Observation Dates and/or (b) incur a loss of principal at maturity than would have been the case had the amount of such coupon payments been lower. In addition, actual volatility over the term of the Notes may be significantly higher than the expected volatility at the time the terms of the Notes were determined. If actual volatility is higher than expected, you will face an even greater risk that you will not receive coupon payments and/or that you will lose some or all of your principal at maturity for the reasons described above.

Early Redemption and Reinvestment Risk—While the original term of the Notes is as indicated on the cover of this pricing supplement, the Notes may be redeemed prior to maturity, as described above, and the holding period over which you may receive any coupon payments that may be payable under the Notes could be as short as approximately three months.

The Redemption Price that you would receive on a Call Settlement Date, together with any coupon payments that you may have received prior to the Call Settlement Date, may be less than the aggregate amount of payments that you would have received had the Notes not been redeemed. There is no guarantee that you would be able to reinvest the proceeds from an investment in the Notes in a comparable investment with a similar level of risk in the event the Notes are redeemed prior to the Maturity Date. No additional payments will be due after the relevant Call Settlement Date. The fact that the Notes may be redeemed prior to maturity may also adversely impact your ability to sell your Notes and the price at which they may be sold.

It is more likely that we will redeem the Notes at our sole discretion prior to maturity to the extent that the expected interest payable on the Notes is greater than the interest that would be payable on other instruments issued by us of comparable maturity, terms and credit rating trading in the market. We are less likely to redeem the Notes prior to maturity when the expected interest payable on the Notes is less than the interest that would be payable on other comparable instruments issued by us, which includes when the value of any Reference Asset is less than its Coupon Barrier Value. Therefore, the Notes are more likely to remain outstanding when the expected interest payable on the Notes is less than what would be payable on other comparable instruments and when your risk of not receiving a Contingent Coupon is relatively higher.

If the Notes Are Not Redeemed Prior to Scheduled Maturity, the Payment at Maturity, If Any, is Based Solely on the Closing Value of the Least Performing Reference Asset on the Final Valuation Date—If the Notes are not redeemed prior to scheduled maturity, the Final Value of any Reference Asset will be based solely on its Closing Value on the Final Valuation Date, and your payment at maturity, if any, will be determined based solely on the performance of the Least Performing Reference Asset from the Initial Valuation Date to the Final Valuation Date. Accordingly, if the value of the Least Performing Reference Asset drops on the Final Valuation Date, the payment at maturity on the Notes, if any, may be significantly less than it would have been had it been linked to the value of the Reference Asset at any time prior to such drop.

If the Final Value of the Least Performing Reference Asset is less than its Barrier Value, you will lose some or all of the principal amount of your Notes. Your losses will not be offset in any way by virtue of the Reference Asset Return of any other Reference Asset being higher than the Reference Asset Return of the Least Performing Reference Asset.

Contingent Repayment of Any Principal Amount Applies Only at Maturity or upon Any Redemption—You should be willing to hold your Notes to maturity or any redemption. Although the Notes provide for the contingent repayment of the principal amount of your Notes at maturity, provided that the Final Value of the Least Performing Reference Asset is greater than or equal to its Barrier Value, or upon any redemption, if you sell your Notes prior to such time in the secondary market, if any, you may have to sell your Notes at a price that is less than the principal amount even if at that time the value of each Reference Asset has increased from its Initial Value. See “Many Economic and Market Factors Will Impact the Value of the Notes” below.

Owning the Notes is Not the Same as Owning Any Reference Asset or Any Securities to which Any Reference Asset Provides Exposure—The return on the Notes may not reflect the return you would realize if you actually owned any Reference Asset or any securities to which any Reference Asset provides exposure. As a holder of the Notes, you will not have voting rights or rights to receive dividends or other distributions or any other rights that holders of any Reference Asset or any securities to which any Reference Asset provides exposure may have.

Tax Treatment—Significant aspects of the tax treatment of the Notes are uncertain. You should consult your tax advisor about your tax situation. See “Tax Considerations” below.

Risks Relating to the Issuer

Credit of Issuer—The Notes are unsecured and unsubordinated debt obligations of the Issuer, Barclays Bank PLC, and are not, either directly or indirectly, an obligation of any third party. Any payment to be made on the Notes, including any repayment of principal, is subject to the ability of Barclays Bank PLC to satisfy its obligations as they come due and is not guaranteed by any third party. As a result, the actual and perceived creditworthiness of Barclays Bank PLC may affect the market value of the Notes, and in the event Barclays Bank PLC were to default on its obligations, you may not receive any amounts owed to you under the terms of the Notes.

You May Lose Some or All of Your Investment If Any U.K. Bail-in Power Is Exercised by the Relevant U.K. Resolution Authority—Notwithstanding and to the exclusion of any other term of the Notes or any other agreements, arrangements or understandings between Barclays Bank PLC and any holder or beneficial owner of the Notes, by acquiring the Notes, each holder and beneficial owner of the Notes acknowledges, accepts, agrees to be bound by, and consents to the exercise of, any U.K. Bail-in Power by the relevant U.K. resolution authority as set forth under “Consent to U.K. Bail-in Power” in this pricing supplement. Accordingly, any U.K. Bail-in Power may be exercised in such a manner as to result in you and other holders and

PS—13


beneficial owners of the Notes losing all or a part of the value of your investment in the Notes or receiving a different security from the Notes, which may be worth significantly less than the Notes and which may have significantly fewer protections than those typically afforded to debt securities. Moreover, the relevant U.K. resolution authority may exercise the U.K. Bail-in Power without providing any advance notice to, or requiring the consent of, the holders and the beneficial owners of the Notes. The exercise of any U.K. Bail-in Power by the relevant U.K. resolution authority with respect to the Notes will not be a default or an Event of Default (as each term is defined in the senior debt securities indenture) and the trustee will not be liable for any action that the trustee takes, or abstains from taking, in either case, in accordance with the exercise of the U.K. Bail-in Power by the relevant U.K. resolution authority with respect to the Notes. See “Consent to U.K. Bail-in Power” in this pricing supplement as well as “U.K. Bail-in Power,” “Risk Factors—Risks Relating to the Securities Generally—Regulatory action in the event a bank or investment firm in the Group is failing or likely to fail could materially adversely affect the value of the securities” and “Risk Factors—Risks Relating to the Securities Generally—Under the terms of the securities, you have agreed to be bound by the exercise of any U.K. Bail-in Power by the relevant U.K. resolution authority” in the accompanying prospectus supplement.

Risks Relating to the Reference Assets

Historical Performance of the Reference Assets Should Not Be Taken as Any Indication of the Future Performance of the Reference Assets Over the Term of the Notes—The value of each Reference Asset has fluctuated in the past and may, in the future, experience significant fluctuations. The historical performance of a Reference Asset is not an indication of the future performance of that Reference Asset over the term of the Notes. The historical correlation among the Reference Assets is not an indication of the future correlation among them over the term of the Notes. Therefore, the performance of the Reference Assets individually or in comparison to each other over the term of the Notes may bear no relation or resemblance to the historical performance of any Reference Asset.

Each Reference Asset Reflects the Price Return of the Securities Composing that Reference Asset, Not the Total Return—The return on the Notes is based on the performance of the Reference Assets, which reflects changes in the market prices of the securities composing the Reference Assets. The Reference Assets are not "total return" indices that, in addition to reflecting those price returns, would also reflect dividends paid on the securities composing that Reference Asset. Accordingly, the return on the Notes will not include such a total return feature.

Adjustments to Any Reference Asset Could Adversely Affect the Value of the Notes—The sponsor of any Reference Asset may add, delete, substitute or adjust the securities composing that Reference Asset or make other methodological changes to that Reference Asset that could affect its value. The Calculation Agent will calculate the value to be used as the Closing Value of that Reference Asset in the event of certain material changes in or modifications to that Reference Asset. In addition, the sponsor of any Reference Asset may also discontinue or suspend calculation or publication of that Reference Asset at any time. Under these circumstances, the Calculation Agent may select a successor index that the Calculation Agent determines to be comparable to that Reference Asset or, if no successor index is available, the Calculation Agent will determine the value to be used as the Closing Value of that Reference Asset. Any of these actions could adversely affect the value of any Reference Asset and, consequently, the value of the Notes. See “Reference Assets—Indices—Adjustments Relating to Securities with an Index as a Reference Asset” in the accompanying prospectus supplement.

The Notes Are Subject to Risks Associated with Small Capitalization Stocks—The RTY Index tracks companies that are considered small-capitalization companies. These companies often have greater stock price volatility, lower trading volume and less liquidity than large-capitalization companies, and therefore securities linked to the RTY Index may be more volatile than an investment linked to an index with component stocks issued by large-capitalization companies. Stock prices of small-capitalization companies are also more vulnerable than those of large-capitalization companies to adverse business and economic developments. In addition, small-capitalization companies are typically less stable financially than large-capitalization companies and may depend on a small number of key personnel, making them more vulnerable to loss of personnel. Small-capitalization companies are often subject to less analyst coverage and may be in early, and less predictable, periods of their corporate existences. Such companies tend to have smaller revenues, less diverse product lines, smaller shares of their product or service markets, fewer financial resources and less competitive strengths than large-capitalization companies and are more susceptible to adverse developments related to their products.

Risks Relating to Conflicts of Interest

We and Our Affiliates May Engage in Various Activities or Make Determinations That Could Materially Affect the Notes in Various Ways and Create Conflicts of Interest—We and our affiliates play a variety of roles in connection with the issuance of the Notes, as described below. In performing these roles, our and our affiliates’ economic interests are potentially adverse to your interests as an investor in the Notes.

In connection with our normal business activities and in connection with hedging our obligations under the Notes, we and our affiliates make markets in and trade various financial instruments or products for our accounts and for the account of our clients and otherwise provide investment banking and other financial services with respect to these financial instruments and products. These financial instruments and products may include securities, derivative instruments or assets that may relate to the Reference Assets or their components, if any. In any such market making, trading and hedging activity, and other financial services, we or our affiliates may take positions or take actions that are inconsistent with, or adverse to, the investment objectives of the holders of the Notes. We and our affiliates have no obligation to take the needs of any buyer, seller or holder

PS—14


of the Notes into account in conducting these activities. Such market making, trading and hedging activity, investment banking and other financial services may negatively impact the value of the Notes.

In addition, the role played by Barclays Capital Inc., as the agent for the Notes, could present significant conflicts of interest with the role of Barclays Bank PLC, as issuer of the Notes. For example, Barclays Capital Inc. or its representatives may derive compensation or financial benefit from the distribution of the Notes and such compensation or financial benefit may serve as incentive to sell the Notes instead of other investments. Furthermore, we and our affiliates establish the offering price of the Notes for initial sale to the public, and the offering price is not based upon any independent verification or valuation.

In addition to the activities described above, we will also act as the Calculation Agent for the Notes. As Calculation Agent, we will determine any values of the Reference Assets and make any other determinations necessary to calculate any payments on the Notes. In making these determinations, the Calculation Agent may be required to make discretionary judgements relating to the Reference Assets, including determining whether a market disruption event has occurred or whether certain adjustments to the Reference Assets or other terms of the Notes are necessary, as further described in the accompanying prospectus supplement. In making these discretionary judgments, our economic interests are potentially adverse to your interests as an investor in the Notes, and any of these determinations may adversely affect any payments on the Notes.

Risks Relating to the Estimated Value of the Notes and the Secondary Market

The Estimated Value of Your Notes is Expected to be Lower Than the Initial Issue Price of Your Notes—The estimated value of your Notes on the Initial Valuation Date is expected to be lower, and may be significantly lower, than the initial issue price of your Notes. The difference between the initial issue price of your Notes and the estimated value of the Notes is a result of certain factors, such as any sales commissions to be paid to Barclays Capital Inc. or another affiliate of ours, any selling concessions, discounts, commissions or fees (including any structuring or other distribution related fees) to be allowed or paid to non-affiliated intermediaries, the estimated profit that we or any of our affiliates expect to earn in connection with structuring the Notes, the estimated cost which we may incur in hedging our obligations under the Notes, and estimated development and other costs which we may incur in connection with the Notes.

The Estimated Value of Your Notes Might be Lower if Such Estimated Value Were Based on the Levels at Which Our Debt Securities Trade in the Secondary Market—The estimated value of your Notes on the Initial Valuation Date is based on a number of variables, including our internal funding rates. Our internal funding rates may vary from the levels at which our benchmark debt securities trade in the secondary market. As a result of this difference, the estimated value referenced above might be lower if such estimated value were based on the levels at which our benchmark debt securities trade in the secondary market.

The Estimated Value of the Notes is Based on Our Internal Pricing Models, Which May Prove to be Inaccurate and May be Different from the Pricing Models of Other Financial Institutions—The estimated value of your Notes on the Initial Valuation Date is based on our internal pricing models, which take into account a number of variables and are based on a number of subjective assumptions, which may or may not materialize. These variables and assumptions are not evaluated or verified on an independent basis. Further, our pricing models may be different from other financial institutions’ pricing models and the methodologies used by us to estimate the value of the Notes may not be consistent with those of other financial institutions which may be purchasers or sellers of Notes in the secondary market. As a result, the secondary market price of your Notes may be materially different from the estimated value of the Notes determined by reference to our internal pricing models.

The Estimated Value of Your Notes Is Not a Prediction of the Prices at Which You May Sell Your Notes in the Secondary Market, if any, and Such Secondary Market Prices, If Any, Will Likely be Lower Than the Initial Issue Price of Your Notes and May be Lower Than the Estimated Value of Your Notes—The estimated value of the Notes will not be a prediction of the prices at which Barclays Capital Inc., other affiliates of ours or third parties may be willing to purchase the Notes from you in secondary market transactions (if they are willing to purchase, which they are not obligated to do). The price at which you may be able to sell your Notes in the secondary market at any time will be influenced by many factors that cannot be predicted, such as market conditions, and any bid and ask spread for similar sized trades, and may be substantially less than our estimated value of the Notes. Further, as secondary market prices of your Notes take into account the levels at which our debt securities trade in the secondary market, and do not take into account our various costs related to the Notes such as fees, commissions, discounts, and the costs of hedging our obligations under the Notes, secondary market prices of your Notes will likely be lower than the initial issue price of your Notes. As a result, the price at which Barclays Capital Inc., other affiliates of ours or third parties may be willing to purchase the Notes from you in secondary market transactions, if any, will likely be lower than the price you paid for your Notes, and any sale prior to the Maturity Date could result in a substantial loss to you.

The Temporary Price at Which We May Initially Buy The Notes in the Secondary Market And the Value We May Initially Use for Customer Account Statements, If We Provide Any Customer Account Statements At All, May Not Be Indicative of Future Prices of Your Notes—Assuming that all relevant factors remain constant after the Initial Valuation Date, the price at which Barclays Capital Inc. may initially buy or sell the Notes in the secondary market (if Barclays Capital Inc. makes a market in the Notes, which it is not obligated to do) and the value that we may initially use for customer account statements, if we provide any customer account statements at all, may exceed our estimated value of the Notes on the Initial Valuation Date, as well as the secondary market value of the Notes, for a temporary period after the initial Issue Date of the Notes. The price at which Barclays Capital Inc. may initially buy or sell the Notes in the secondary market and the value that we may initially use for customer account statements may not be indicative of future prices of your Notes.

PS—15


Lack of Liquidity—The Notes will not be listed on any securities exchange. Barclays Capital Inc. and other affiliates of Barclays Bank PLC intend to make a secondary market for the Notes but are not required to do so, and may discontinue any such secondary market making at any time, without notice. Barclays Capital Inc. may at any time hold unsold inventory, which may inhibit the development of a secondary market for the Notes. Even if there is a secondary market, it may not provide enough liquidity to allow you to trade or sell the Notes easily. Because other dealers are not likely to make a secondary market for the Notes, the price at which you may be able to trade your Notes is likely to depend on the price, if any, at which Barclays Capital Inc. and other affiliates of Barclays Bank PLC are willing to buy the Notes. The Notes are not designed to be short-term trading instruments. Accordingly, you should be willing and able to hold your Notes to maturity.

Many Economic and Market Factors Will Impact the Value of the Notes—The value of the Notes will be affected by a number of economic and market factors that interact in complex and unpredictable ways and that may either offset or magnify each other, including:

o

the market price of, dividend rate on and expected volatility of the Reference Assets or the components of the Reference Assets, if any;

o

correlation (or lack of correlation) of the Reference Assets;

o

the time to maturity of the Notes;

o

interest and yield rates in the market generally;

o

a variety of economic, financial, political, regulatory or judicial events;

o

supply and demand for the Notes; et

o

our creditworthiness, including actual or anticipated downgrades in our credit ratings.

PS—16


INFORMATION REGARDING THE REFERENCE ASSETS

Russell 2000® Indice

The RTY Index measures the capitalization-weighted price performance of 2,000 small-capitalization stocks and is designed to track the performance of the small capitalization segment of the U.S. equity market. For more information about the RTY Index, see “Indices—The Russell Indices” in the accompanying underlying supplement.

Historical Performance of les RTY Index

The graph below sets forth the historical performance of the RTY Index based on the daily Closing Value from January 4, 2016 through March 31, 2021. We obtained the Closing Values shown in the graph below from Bloomberg Professional® service (“Bloomberg”). We have not independently verified the accuracy or completeness of the information obtained from Bloomberg.

Historical Performance of the Russell 2000® Indice

PAST PERFORMANCE IS NOT INDICATIVE OF FUTURE RESULTS

PS—17


S&P 500® Indice

The SPX Index consists of stocks of 500 companies selected to provide a performance benchmark for the U.S. equity markets. For more information about the SPX Index, see “Indices—The S&P U.S. Indices” in the accompanying underlying supplement.

Historical Performance of les SPX Index

The graph below sets forth the historical performance of the SPX Index based on the daily Closing Value from January 4, 2016 through March 31, 2021. We obtained the Closing Values shown in the graph below from Bloomberg. We have not independently verified the accuracy or completeness of the information obtained from Bloomberg.

Historical Performance of the S&P 500® Indice

PAST PERFORMANCE IS NOT INDICATIVE OF FUTURE RESULTS

PS—18


TAX CONSIDERATIONS

You should review carefully the sections in the accompanying prospectus supplement entitled “Material U.S. Federal Income Tax Consequences—Tax Consequences to U.S. Holders—Notes Treated as Prepaid Forward or Derivative Contracts with Associated Contingent Coupons” and, if you are a non-U.S. holder, “—Tax Consequences to Non-U.S. Holders.” The following discussion supersedes the discussion in the accompanying prospectus supplement to the extent it is inconsistent therewith.

In determining our reporting responsibilities, if any, we intend to treat (i) the Notes for U.S. federal income tax purposes as prepaid forward contracts with associated contingent coupons and (ii) any Contingent Coupon payments as ordinary income, as described in the section entitled “Material U.S. Federal Income Tax Consequences—Tax Consequences to U.S. Holders—Notes Treated as Prepaid Forward or Derivative Contracts with Associated Contingent Coupons” in the accompanying prospectus supplement. Our special tax counsel, Davis Polk & Wardwell LLP, has advised that it believes this treatment to be reasonable, but that there are other reasonable treatments that the Internal Revenue Service (the “IRS”) or a court may adopt.

Sale, exchange or redemption of a Note. Assuming the treatment described above is respected, upon a sale or exchange of the Notes (including upon early redemption or redemption at maturity), you should recognize capital gain or loss equal to the difference between the amount realized on the sale or exchange and your tax basis in the Notes, which should equal the amount you paid to acquire the Notes (assuming Contingent Coupon payments are properly treated as ordinary income, consistent with the position referred to above). This gain or loss should be short-term capital gain or loss unless you hold the Notes for more than one year, in which case the gain or loss should be long-term capital gain or loss, whether or not you are an initial purchaser of the Notes at the issue price. The deductibility of capital losses is subject to limitations. If you sell your Notes between the time your right to a Contingent Coupon payment is fixed and the time it is paid, it is likely that you will be treated as receiving ordinary income equal to the Contingent Coupon payment. Although uncertain, it is possible that proceeds received from the sale or exchange of your Notes prior to an Observation Date but that can be attributed to an expected Contingent Coupon payment could be treated as ordinary income. You should consult your tax advisor regarding this issue.

As noted above, there are other reasonable treatments that the IRS or a court may adopt, in which case the timing and character of any income or loss on the Notes could be materially affected. In addition, in 2007 the U.S. Treasury Department and the IRS released a notice requesting comments on the U.S. federal income tax treatment of “prepaid forward contracts” and similar instruments. The notice focuses in particular on whether to require investors in these instruments to accrue income over the term of their investment. It also asks for comments on a number of related topics, including the character of income or loss with respect to these instruments and the relevance of factors such as the nature of the underlying property to which the instruments are linked. While the notice requests comments on appropriate transition rules and effective dates, any Treasury regulations or other guidance promulgated after consideration of these issues could materially affect the tax consequences of an investment in the Notes, possibly with retroactive effect. You should consult your tax advisor regarding the U.S. federal income tax consequences of an investment in the Notes, including possible alternative treatments and the issues presented by this notice.

Non-U.S. holders. Insofar as we have responsibility as a withholding agent, we do not currently intend to treat Contingent Coupon payments to non-U.S. holders (as defined in the accompanying prospectus supplement) as subject to U.S. withholding tax. However, non-U.S. holders should in any event expect to be required to provide appropriate Forms W-8 or other documentation in order to establish an exemption from backup withholding, as described under the heading “—Information Reporting and Backup Withholding” in the accompanying prospectus supplement. If any withholding is required, we will not be required to pay any additional amounts with respect to amounts withheld.

Treasury regulations under Section 871(m) generally impose a withholding tax on certain “dividend equivalents” under certain “equity linked instruments.” A recent IRS notice excludes from the scope of Section 871(m) instruments issued prior to January 1, 2023 that do not have a “delta of one” with respect to underlying securities that could pay U.S.-source dividends for U.S. federal income tax purposes (each an “Underlying Security”). Based on our determination that the Notes do not have a “delta of one” within the meaning of the regulations, we expect that these regulations will not apply to the Notes with regard to non-U.S. holders. Our determination is not binding on the IRS, and the IRS may disagree with this determination. Section 871(m) is complex and its application may depend on your particular circumstances, including whether you enter into other transactions with respect to an Underlying Security. If necessary, further information regarding the potential application of Section 871(m) will be provided in the pricing supplement for the Notes. You should consult your tax advisor regarding the potential application of Section 871(m) to the Notes.

PS—19


SUPPLEMENTAL PLAN OF DISTRIBUTION

We will agree to sell to Barclays Capital Inc. (the “Agent”), and the Agent will agree to purchase from us, the principal amount of the Notes, and at the price, specified on the cover of this pricing supplement. The Agent will commit to take and pay for all of the Notes, if any are taken.

Prohibition of sales to UK retail investors

The Notes are not intended to be offered, sold or otherwise made available to, and should not be offered, sold or otherwise made available to, any retail investor in the United Kingdom (“UK”). For these purposes, a UK retail investor means a person who is one (or more) of: (i) a retail client, as defined in point (8) of Article 2 of Regulation (EU) No 2017/565 as it forms part of UK domestic law by virtue of the European Union (Withdrawal) Act 2018 (as amended, the “EUWA”); or (ii) a customer within the meaning of the provisions of the Financial Services and Markets Act 2000 (as amended, the “FSMA”) and any rules or regulations made under the FSMA to implement Directive (EU) 2016/97, where that customer would not qualify as a professional client, as defined in point (8) of Article 2(1) of Regulation (EU) No 600/2014 as it forms part of UK domestic law by virtue of the EUWA; or (iii) not a qualified investor as defined in Article 2 of Regulation (EU) 2017/1129 as it forms part of UK domestic law by virtue of the EUWA (as amended, the “UK Prospectus Regulation”). Consequently, no key information document required by Regulation (EU) No 1286/2014 as it forms part of UK domestic law by virtue of the EUWA (as amended, the “UK PRIIPs Regulation”) for offering or selling the Notes or otherwise making them available to retail investors in the United Kingdom has been prepared and therefore offering or selling the Notes or otherwise making them available to any retail investor in the United Kingdom may be unlawful under the UK PRIIPs Regulation.

Prohibition of sales to EEA retail investors

The Notes are not intended to be offered, sold or otherwise made available to, and should not be offered, sold or otherwise made available to any retail investor in the European Economic Area (“EEA”). For these purposes, an EEA retail investor means a person who is one (or more) of: (i) a retail client as defined in point (11) of Article 4(1) 2014/65/EU (as amended, “MiFID II”); (ii) a customer within the meaning of Directive (EU) 2016/97, as amended, where that customer would not qualify as a professional client as defined in point (10) of Article 4(1) of MiFID II; or (iii) not a qualified investor as defined in Regulation (EU) 2017/1129 (as amended the “EU Prospectus Regulation”). Consequently, no key information document required by Regulation (EU) No 1286/2014 (as amended,  the “EU PRIIPs Regulation”) for offering or selling the Notes or otherwise making them available to Retail Investors in the European Economic Area has been prepared and therefore offering or selling such Notes or otherwise making them available to any retail investor in the European Economic Area may be unlawful under the EU PRIIPs Regulation.

The preceding discussion supersedes the discussion in the accompanying prospectus supplement to the extent it is inconsistent therewith.

PS—20



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